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风险提示：政策风险；疫病风险；农产品价格波动；极端天气；进口变动证券研究报告《2019年第36周周报：非洲猪瘟疫情下，继续推荐养猪产业链投资机会！》对外发布时间：2019年09月08日报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

此次资产重组中，证券时报·e公司记者注意到，由于涉及关联交易，天科股份第一大股东中国昊华及其一致行动人需回避表决，因而第二大股东盈投控股则是重组成败的“关键先生”。2018年9月7日，天科股份召开临时股东大会，逐条审议上述重组议案。在这关键时刻，曾明争暗斗数年的天科股份（600378）前两大股东，即中国昊华与盈投控股经多轮磋商，双方终于迎来大和解。在当日的股东大会上，盈投控股最终投下赞成票，使得天科股份此次重大资产重组得以顺利通过股东大会表决。

多数公司的年度经营活动产生的现金流量净额基本上为正数，但是壳公司自身造血能力比较差，无法通过经营活动产生现金流量的净流入，只能通过各种可疑的交易时不时地给壳公司输点血，以保证能留住壳公司苟延残喘，避免其断气。输一次血，管一阵子时间，因此，壳公司的现金流往往是时正时负的脉冲式经营活动现金流净额。

优杨投资（佑米金融）7月6日，杭州市公安局西湖区分局发布微博：对杭州优杨投资非法吸取公众存款罪立案侦查。优杨投资的平台叫做佑米金融，累计交易额为34.6亿，用户98万。小九金服、金柚金服、得宝理财同一天集体立案调查7月7日，官方微信“平安拱墅”一口气连发三篇公告，都是互金平台涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查。

多股身处“面值退市”边缘根据wind统计，截至目前，除雏鹰退、*ST印纪和*ST大控以外，*ST华业、*ST神城、*ST欧浦等3只股票收盘价跌破1元/股。*ST庞大、*ST利源、ST锐电、*ST鹏起等多只股票收盘价低于1.5元/股。这些公司基本都具有业绩显著下滑、债务违约、年报被出具非标审计意见以及被证监会立案调查等共性。随着对A股上市公司质量要求的提高，退市常态化已经到来，包括财务指标、重大违法事件以及面值退市等路径都已经通畅。

对此，国寿资产投资总监刘凡表示，投资策略上，保险公司并不是完全被动型的投资，对于重点标的进行投资后，还会进行治理结构的优化，甚至协调体系内外的资源，来给出多方面的支持。国泰君安分析师刘易表示，保险机构多以战略和财务投资者角色进入市场进行纾困，对保底收益有一定要求，“债+债转股”模式可能更受青睐。