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塑化剂事件后限制三公政策出台，白酒行业进入深度调整阶段。和三聚氰胺事件不同的是，白酒塑化剂事件对行业基本面并未形成太大冲击，多家酒企都辟谣不存在塑化剂问题，有官员也表示塑化剂的安全标准在世界各国并无统一定论。但随后12年底出台的限制三公消费的政策却给白酒业带来重创。12月4日中央出台关于改进工作作风的八项规定，12月24日中央军委发布“禁酒令”。限制三公使得白酒政务消费大幅缩减，销量下滑、库存堆积、价格调减成为随后三年的行业主旋律。飞天茅台价格从12年高点2300元跌至14年1000元左右。前期酒企大幅扩张的产能成为拖累，白酒行业归母净利累计同比增速从12Q3的62.0%降至14Q1的-22.5%，ROE从40.4%降至23.7%；茅台归母净利同比从12Q3 58.6%降至14Q3 -3.4%，ROE从45.0%降至32.3%；五粮液归母净利同比从12Q3 61.9%降至14Q3 -33.7%，ROE从35.0%降至14.8%。从12年7月12日高点到14年1月9日低点，白酒行业指数下跌-58.6%，茅台-51.9%、五粮液-59.8%、洋河-73.6%，上证综指-7.2%。估值方面白酒行业PE（TTM）从12年7月高点27.3倍（15.9%分位）持续降至14年初8.5倍（0.1%分位），茅台从27.0倍（32.0%分位）降至8.9倍（0.1%分位）、五粮液从20.2倍（11.3%分位）降至6.1倍（0.3%分位）。抱团取暖失败，基金重仓股中白酒持仓占比从12Q2的13.9%（93.9%分位）降至12Q4的8.8%（69.6%分位），随后继续降至13Q4的1.4%（5.4%分位）。

责任编辑：李锋⊙谢达斐 ○编辑 金苹苹初见王建钦，印象最深的是他拥有的养老投资的国际化广阔视野以及对养老产品清晰的定位与认知。身为泰达宏利投资副总监，王建钦已有18年从业经验，其中16年投资研究经验中有11年为养老金管理，是养老金管理领域的资深大咖。他此前曾任职于台湾人寿保险有限公司，主要管理包含寿险、年金及养老金等投资组合。目前，王建钦为泰达宏利泰和平衡养老FOF的基金经理，该基金是一只以基金为主要投资标的的FOF产品。其中，投资于风险资产的比例达50%，是首批以目标风险为投资策略的养老目标FOF中风险资产配置比例最高的产品。

责任编辑：郭建最开始做网上业务时，居然之家没有优势。后来，居然之家开始在线上引流、线下体验，包括资源供给和物流乃至互联网金融方面开展了1+1>2的深度合作，2018年首次参加北京地区的618活动，一天销售额超过120亿元。阿里巴巴CEO张勇也表示， 非常欣慰烟花散尽之后，新零售很多时候不是简单地把线下流量搬到线上，而是一定要有增量。

信贷、债券和股权是民企融资的三个主要渠道。在拓宽中小企业股权融资渠道方面，《指导意见》提出，“探索实施民营企业股权融资支持工具，鼓励设立市场化运作的专项基金开展民营企业兼并收购或财务投资。”在支持中小企业利用资本市场直接融资中所涉及股权融资方面，《指导意见》指出，加快中小企业首发上市进度，为主业突出、规范运作的中小企业上市提供便利。深化发行、交易、信息披露等改革，支持中小企业在新三板挂牌融资。对存在股票质押风险的企业，要按照市场化、法治化原则研究制定相关过渡性机制，根据企业具体情况采取防范化解风险措施。

因此，过去一直被融创压制的保利，在疫情影响的这段时期，又悄无声息地实现了反超。数据显示，前两个月融创中国累计实现合同销售金额约人民币308.4亿元。外界曾认为一向开年十分强势的保利或许被迫面临调整，但在疫情影响下，它并没有在售楼端做出大动作。和部分迫切追求回款和销售的房企不同，保利在一二月份也较少进行大规模的降价或是促销。

享受活在当下、及时行乐的消费方式90后几乎不存钱。如果花钱可以让他们快乐，他们就会买买买。在意自己在别人眼中的形象90后相信衣着打扮是向外界彰显自己的个性的途径。网上购物时，90后会购买可以展现他们个性的产品。衣服、护肤品和化妆品是偏好的品类。